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重庆经济高增长 千亿债务做“减法”

    

    导读

    地方政府化解债务问题的方法主要有三种,即依靠财政收入偿还债务;第二是依靠土地出让收入,即卖地的一次性收益填补缺口;第三是目前各地政府正在尝试的PPP模式,改变债务的统计口径。

    连续十个季度领跑GDP增速榜的重庆,既在供给侧发力,又成功化解了千亿地方债务。

    2012年-2015年,重庆GDP增速为13.6%、12.3%、10.9%和11%,而地方债务规模呈现逐渐下降趋势,其中2014年降幅达千亿元。

    保持经济高速增长的同时,重庆将债务从警戒线附近拉至全国低位,并由此为后续经济发展所需的举债腾出空间。

    2013年重庆市政府性债务余额6925.90亿元,2014年这一数据降至5909.50亿元,较上年下降1016.40亿元;2015年,再降至5603.40亿元。

    重庆2015年77%的债务率,远低于财政部公布的89.2%的全国地方债务率。既保持了经济高增速,又大幅度降低政府负债率,重庆如何做到的?

    曾经的负债“亚军”

    和其他地区一样,重庆经济高增长的主要引擎,依然来自大规模基础设施建设为主的投资拉动。

    就重庆而言,在地方财政收入难以有效覆盖的情况下,获得建设资金的主要途径是地方融资平台,即“八大投”通过向银行打包土地等实体资产,获得贷款资金——上述资金的特点包括偿贷周期短、利率高。

    一路走高的重庆债务率,在2008年“四万亿”的推动下,于2012年达到92.8%的历史高位,仅次于北京居于当年度全国第二。

    此后,重庆宣布将进行地方债务压减。在2015年3月举行的博鳌亚洲论坛年会上,重庆市市长黄奇帆称,重庆债务余额已经较2013年底减少1090亿。

    今年5月,财政部有关负责人在财政部网站发文指出,以国际通用的债务率(债务余额/综合财力)指标衡量,2015年地方政府债务率为89.2%。而21世纪经济报道记者获得的材料显示,如果以财政部核定的重庆市2015年政府债务限额3412.4亿元来计算,重庆市2015年债务率(政府债务/地方综合财力)为62%左右。

    即使加上审计确认并按审计口径折算后的政府或有债务(即政府负有担保责任和可能承担一定救助责任的债务)余额计算,重庆市2015年总债务率为77%左右,同样低于财政部确定的100%总债务率风险警戒线。

    在重庆举债空间获得释放的同时,国内多个地区仍受经济下行以及居高不下的债务率困扰。以辽宁和云南省为例,2015年辽宁省以3%的GDP增速创下23年最低值,债务率亦达到157.72%,而云南省GDP增速为8.7%,债务率为121.67%,皆超过100%的警戒线。

    保持经济持续高增速的同时,债务率却出现大幅下降,重庆减债方法对于全国其他城市而言皆有样本意义。

    重庆市社科院财政金融研究所所长邓涛对21世纪经济报道记者表示,地方政府化解债务问题的方法主要有三种,即依靠财政收入偿还债务;第二是依靠土地出让收入,即卖地的一次性收益填补缺口;第三是目前各地政府正在尝试的PPP模式,改变债务的统计口径。

    就上述三种方法而言,邓涛认为,“以地方财政收入增加方式弥补债务空缺,是最有效的方法,但近三年重庆经济增速稳定,三年财政收入亦未出现大幅度增加。”

    因此,卖地收入和PPP模式,或是促使重庆本轮地方债务下降的主要举措。

21世纪经济报道
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